October 16, 2021

十有八九,恆大和債務上限問題都會得到順利解決。 但是,在它發生之前,您可以預期波動性會持續下去——波動性實際上可以為那些有勇氣利用它們的人創造購買機會。

是什麼引起了華爾街的恐慌? 擔憂中國金融危機,債務上限現狀

週一早上,由於投資者對推動全球經濟和金融市場的一些關鍵問題的持續擔憂,股市大幅走低。 截至今天美國東部時間上午 11:30, 道瓊斯工業平均指數(DJINDICES: ^ DJI) 下跌 504 點至 34,081。 這 標準普爾 500 指數(SNPINDEX:^ GSPC) 下跌 69 點至 4,364,而 納斯達克綜合指數(納斯達克指數:^IXIC) 下跌 307 點至 14,735。

投資者似乎近乎恐慌的兩個主要問題是 中國恆大集團 (場外交易:EGRNF)中國房地產開發公司,以及美國債務上限的現狀。 有理由懷疑市場參與者是否對這種情況反應過度,或者他們的不安是否有道理。 下面,我們將仔細研究這兩個問題,看看為什麼每個人都顯得如此緊張。

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恆大能否引發中國金融危機?

多年來,中國經濟的增長速度一直高於世界其他地區,而中國的房地產繁榮在推動其經濟擴張方面發揮了重要作用。 大量使用債務融資一直是中國房地產市場的主要驅動力,幫助恆大等開發商以驚人的速度增長。

然而,幾個月來,恆大面臨著越來越多的問題。 由於擔心其債務問題,承包商正在中國法院提起訴訟,投資者也越來越擔心其繼續支付利息的能力。 由於成千上萬的潛在購房者可能面臨失去他們為尚未建成的房屋支付的首付的風險,如果恆大證明無法管理其未完工的房屋,則很容易產生負面經濟影響的連鎖反應負債有效。

恆大債務違約將使中國政府在 2008 年處於與美國類似的境地。目前還不清楚中國是否會採取行動救助恆大,儘管正在採取措施試圖減輕房地產崩盤帶來的附帶損害。房地產開發商可能是一個合理的中間立場。 在清算過程中,中國房地產資產可能會出現大幅降價,這讓服務於中國及周邊地區的其他房地產公司的投資者密切關注。

在這一點上,投資者似乎正試圖了解恆大的普遍敞口。 大多數人認為,該公司的影響範圍還不夠廣泛,不足以構成全球系統性威脅,但這可能不排除隨著事情的發展,一些令人驚訝的名字會遭受重大損失。

負債累累

與此同時,美國政府也面臨著自身的債務危機。 22 萬億美元的法定債務限額於 2019 年 8 月暫停兩年,並在截至 2021 年 8 月初的兩年期間重置為 22 萬億美元加上累計借款。

暫停結束後不久,財政部長珍妮特·耶倫 (Janet Yellen) 致函國會,告知立法者需要提高債務上限。 它還包括財政部將開始採取的一系列非常措施,包括暫停各種政府基金的再投資和暫停銷售新的專業國債。

財政部從個人和公司的估計納稅日期為 9 月 15 日這一事實中解脫出來,為政府運營提供了重要的現金。 儘管如此,大多數人預計,如果不採取行動,政府將在 10 月的某個時候耗盡資金。

債務上限爭議以前曾發生過,有時甚至導致政府短期關閉。 不過,現在的問題是,當國際對美國的信心遠低於歷史水平時,債務技術性違約就會發生。 因此,投資者感到緊張是有道理的。

保持長遠眼光

十有八九,恆大和債務上限問題都會得到順利解決。 但是,在它發生之前,您可以預期波動性會持續下去——波動性實際上可以為那些有勇氣利用它們的人創造購買機會。

Dan Caplinger 沒有持有上述任何股票的頭寸。 Motley Fool 在上述任何股票中都沒有頭寸。 Motley Fool 有一項披露政策。

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The Motley Fool 是《今日美國》的內容合作夥伴,提供旨在幫助人們掌控財務生活的財經新聞、分析和評論。 其內容獨立於今日美國。

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